6月26日早盘，国际金价再度失守4000美元/盎司关口，触及每盎司3983美元，较今年1月创下的每盎司5594.82美元的历史高点，跌幅接近三成。
金价大幅回落之际，银行风控持续升级，多家银行再次上调贵金属延期合约保证金比例至140%，建设银行（601939）、工商银行（601398）、平安银行（000001）、广发银行等更是发布公告，宣布停办代理上金所贵金属交易，并强调将对逾期未平仓客户进行强制平仓操作。
“当国际金价跌破4000美元/盎司这一市场普遍关注的关键关口时，意味着此前支撑金价高位运行的多重逻辑已经松动。”中国城市发展研究院投资部副主任袁帅在接受《华夏时报》记者采访时表示，银行此时叫停代理上金所贵金属交易业务，本质上是在风险还未完全扩散之前的主动排雷，是银行落实投资者适当性管理要求的具体体现，也是对自身经营稳定性负责的选择。
停办代理个人贵金属竞价交易业务
日前，多家银行官宣停办代理上海黄金交易所（下称“上金所”）个人贵金属竞价交易业务。
6月25日，中国建设银行发布公告称，为防范业务风险，保护投资者权益，中国建设银行将于今年7月24日日终清算时起关闭代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务功能。涉及的合约品种包括Au99.99、Au100g、PGC30g、Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等。
该行提示，业务功能关闭后，客户若仍有持仓、现货库存，建行将依据相关协议条款，择时对相关账户执行库存卖出或强制平仓操作，所得资金将自动划转至签约账户。
此前一日，工商银行也宣布自7月24日日终清算时起，停办代理上金所个人贵金属竞价交易业务。日终清算完成后，该行将择时关闭手机银行、网上银行、网点柜面等渠道的代理个人竞价交易业务交易权限。关闭后，持仓客户的平仓、卖出和提货操作权限将受到限制。同时，对于无持仓、无库存、无欠款的客户保证金账户内的剩余资金，该行后续将统一代为办理批量出金操作。
平安银行、广发银行也在近期先后宣布将于6月底暂停代办此类业务。6月10日，平安银行发布公告称，该行将于2026年6月30日（截止日）收盘清算后关闭代理上金所个人贵金属交易业务现货合约（Au99.99和Au100g）交易权限。6月22日，广发银行发布公告称，拟于本月底全面停办代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务。
除了停办相关业务，也有银行选择抬高资金门槛。今年6月份以来，华夏银行（600015）、广发银行、招商银行（600036）、中国银行（601988）等多家银行陆续发布公告上调个人贵金属延期合约标准保证金比例，其中广发银行已将保证金比例上调至140%。
专家：银行主动排雷
在袁帅来看，银行叫停个人竞价交易、一再上调保证金比例本质上是在风险还未完全扩散之前的主动排雷。
“当国际金价跌破4000美元/盎司这一市场普遍关注的关键关口时，意味着此前支撑金价高位运行的多重逻辑已经松动。”袁帅指出，美联储降息周期延后的预期不断升温、美元指数持续走强，多重因素叠加使得金价的波动幅度被快速放大，以往相对稳健的贵金属投资突然变成了高波动品种，而个人投资者对贵金属交易的杠杆规则、价格影响因素的认知普遍不足，很多参与者是冲着金价长期上涨的预期进场，对短期回撤的风险承受能力极低，一旦金价出现超预期下跌，很容易出现穿仓风险，不仅投资者自身要承担额外损失，银行作为代理方也需要面对大量的客诉纠纷，甚至要承担部分信用风险，此时主动停办新的代理业务，对存量逾期未平仓仓位进行强制平仓，本质上是在风险还未完全扩散之前的主动排雷，是银行落实投资者适当性管理要求的具体体现，也是对自身经营稳定性负责的选择。
苏商银行特约研究员武泽伟也在接受《华夏时报》记者采访时表示，银行通过抬高保证金压缩交易杠杆，规避极端行情下的穿仓隐患。相关调整能够约束非理性投机行为，兼顾投资者财产安全与银行业务平稳运营。
值得一提的是，银行持续收缩个人贵金属交易业务，也让不少投资者认为，银行对黄金后市持看空态度。
对此，袁帅表示，这一举措并不代表金融机构对黄金后市走势的判断出现了根本性转变，更多是短期风险防控的阶段性操作，而非对黄金长期价值的否定。
“如果真的是对黄金后市判断出现根本性转变，我们看到的应该是银行同步缩减自身的黄金储备、暂停所有黄金相关的自营业务，而不是仅仅叫停面向零售客户的代理业务，二者的逻辑出发点完全不同。”袁帅补充道，我们更应该把这一举措看作是金融机构给普通投资者的一次风险提示，提醒普通投资者贵金属投资并非稳赚不赔的理财选择，在高波动周期里要充分评估自身的风险承受能力，而不要误读为金融机构集体看空黄金的信号，后续如果金价波动回归合理区间，投资者教育工作充分落地，这类代理业务未必没有重新开放的可能，短期的风险防控措施从来都不代表对资产长期价值的否定。
记者注意到，当前华尔街投行纷纷下调黄金展望。虽然市场预计金价在跌至每盎司4000美元后会反弹，但仍有机构分析师认为，未来18个月内金价仍有进一步下跌的空间。该人士指出，美联储加息的前景将推高实际收益率并令金价承压。同时，股市潜在的暴跌也可能对金价造成更大的下行压力，因为在股市突然遭到抛售期间，投资者通常不得不出售优质资产以满足追加保证金的要求。
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