“今日请假理由：家里黄金有急事。”老铺黄金宣布2月28日将调价后，社交平台上出现了这样的“请假梗”。
调价前的2月26日，老铺黄金天猫旗舰店开启大促，下午开卖仅1秒，店铺成交额冲破3亿元，全天单店销售破10亿元，大几十万的黄金摆件也被一抢而空。
门店同样上演疯狂一幕：北京SKP、杭州万象城、上海恒隆等老铺店前排起长龙，有人自带凳子来排队，有人“耗时12个小时，排到停车费封顶”。
这是老铺黄金2026年的首次调价，消费者却依旧越涨越买。
一口价，古法工艺，对标爱马仕——近三年来，老铺黄金带着这些鲜明标签一路狂奔：2024年公司于港股成功上市，不到一年股价涨18倍，市值破千亿。
如今，在古法黄金这个细分赛道上，已经出现了三个神似老铺的黄金品牌——宝兰、琳朝珠宝、君佩黄金，它们与老铺一同被网友并称为“古法黄金四姐妹”，其中宝兰与琳朝均在去年底拿下亿元级融资。
2026年1月底至3月初，“四姐妹”相继完成调价动作，君佩公布3月9日调价后同样迎疯抢，一只50克的竹节手镯在调价落地后售价超14万，涨了近5万。
当国际奢侈品巨头罕见押注中国高端品牌，当“手工与规模不容”的定制黄金拥抱资本，这场老铺牵引出的抢购热潮与资本盛宴，已不只是赛道热度的注脚，更意味着中国本土奢侈品牌“萌芽期”的集体亮相。
当黄金像爱马仕一样涨价，有人一夜睡醒赚2.3万
“昨天买了三条老铺的项链，一夜睡醒赚了超2.3万元！其中两条都涨了8000元，另一条涨超7000元。”2月27日，何佳请假去老铺黄金门店排队数小时，花8万多元抢购到三条金项链，次日品牌调价后，它们的合计价格超10万元。
这样的案例不在少数。有人趁天猫3·8焕新周活动抢到一条13.8克的金项链，价格30180元，两天后打开页面，同款涨至38430元，涨幅27.3%；有人在上海港汇恒隆以5.2万余元购入珐琅葫芦吊坠，第二天发现售价上调至6.8万元，一夜涨了1.6万元。
这是老铺黄金2026以来的第一次调价，却是其惯用奢侈品式涨价策略的又一次验证，回顾2024年以来，老铺黄金累计调价5次，价格累计上涨64%。但消费者却持续疯狂买单。
这种“买到即赚到”的心理，在兼具消费与资产属性的高端黄金品类中尤为突出。
业内人士分析，品牌发布调价通知，意味着价格上调成定局，消费者会将当前价视作短暂窗口期，加快决策节奏。且当金价持续走高、品牌连续提价，消费者容易形成“价格只会更高”的预期——官宣涨价成为买入信号，形成“越涨越买”的循环。
如此看来，老铺黄金的狂飙秘诀或许除了工艺，还将这种消费心理转化为可持续的商业逻辑——它以“一口价”模式打破了黄金按克计价的千年传统，将定价权从黄金交易所夺回了自己手中，人们支付的价格不再仅仅由金价决定，也由古法工艺、品牌设计和文化叙事决定。
《天下网商》发现，2月调价后，老铺的热门款克价突破2000元，比如一款13.39克的十字金刚杵吊坠涨至33741元，折合克价2520元；而同期，周大福、周生生等黄金品牌的一口价产品克价多在1500元左右。
这套分离原料价值和工艺溢价的逻辑效果惊人：2025年上半年，老铺黄金营收123.5亿元，同比增长251%；净利润22.68亿元，同比增长285.8%。值得一提的是，老铺的核心消费者与LV、爱马仕等五大国际奢侈品牌的消费者平均重合率高达77.3%——这意味着，老铺不只分走了传统金饰的市场，更在高端商场与卡地亚、梵克雅宝们抢“贵妇”。
“进可增值，退可佩戴”的复合心态，是理解当下老铺黄金消费盛况的关键。
在人们追求确定性与安全感的当下，相比卡地亚等贵价珠宝，黄金的保值属性起到心理慰藉——不少人看来，“我不是在花钱，我是在购买资产”，毕竟一枚20万元的钻戒踏出店门后二手价可能“打骨折”；而老铺黄金2万元的产品变现回笼后依然保值。
老铺黄金用千亿市值初步验证了中式奢侈品的市场空间。琳朝、宝兰、君佩三个“学徒”作为后来者，正沿着这条金光大道悄然成势。
老铺的三个学徒，资本的抢椅子游戏
2025年底，古法黄金赛道迎来一轮密集的资本押注，老铺的学徒们随之浮出水面。
专注花丝镶嵌的宝兰在去年12月完成过亿元A轮融资，投资方阵容豪华：元气森林创始人唐彬森的挑战者创投领投，Gucci母公司开云集团、雷军旗下顺为资本跟投。
同期，“慢工出细活”的琳朝珠宝也拿下日初资本亿元级融资，加上在全国加速跑马圈地的君佩，与行业鼻祖老铺黄金，“古法黄金四姐妹”格局成型。
当前，三家“老铺学徒”的线下门店数量都只有个位数，但其实三个品牌创立时间均早于2009年成立的老铺黄金，背后的创始人和核心团队都是行业老炮。
依次为宝兰、琳朝珠宝、君佩黄金的代表产品之一
创立于1988年的宝兰，是被奢侈品巨头盯上的京派玩家，立身卖点是花丝镶嵌工艺，据说拥有三千年历史的宫廷技艺，被誉为燕京八绝之首，品牌承接了北京花丝镶嵌厂的金匠团队。宝兰目前有3家门店，位于杭州大厦、杭州万象城和深圳万象城。
2006年创立的琳朝珠宝，来自擅长内容造势的匠人世家，创始人马朝贤的父辈与师父均为打金出身。2021年左右品牌以纪录片式短视频展示花丝、錾刻等技艺，在抖音收获超135万粉丝，这波走红让仅有1家兰州门店的琳朝在2025年拿下5亿营收。
而2004年诞生的君佩是三者中扩张最积极的“国际混血儿”，品牌名源自“古之君子必佩玉”，靠东方工艺与国际美学打响定位——2018年挖来前梵克雅宝工艺总监担任工艺总监，又引入卡地亚前设计师，目前已在北京、成都、南京等城市开设9家门店。
各大资本在此时纷纷押注高端黄金品牌，本质是一场“抢椅子”游戏。
老铺引领的古法黄金赛道，切走了金字塔顶端最肥的一块增量蛋糕，毛利率远超普通金饰，初步验证“中式奢侈品”商业模型的可行，让资本看到了复制下一个老铺的可能性，所以，它们抢的是“中国本土奢侈品牌”这一空白赛道的早期入场券。
老铺黄金的毛利率与A股行业的毛利率对比，图源：中国证券报·中证网
据36氪报道，在定制模式下，琳朝原本对资金没有强烈渴望，日初资本创始人陈峰历时一年多、十多次到访才打动创始人马朝贤，成为其独家投资方。陈峰道出了资本心声：“中国缺一个极致工艺、文化原创、设计原创、工艺原创的全球性品牌。我们相信世界的奢侈品行列一定会出现中国品牌。”
“古法黄金四姐妹”的资本名单中还有一个瞩目身影——开云集团。开云的入局，或许是一种战略试探：中国高端黄金市场蛋糕诱人，与其亲自下场硬啃，不如以投资换取市场观察和入场资格。
去年，LVMH集团的CEO贝尔纳·阿尔诺曾现身老铺的上海门店，加之今年开云押注，证明奢侈品巨头已经普遍注意到这群“东方挑战者”的存在。
更深层意义在于，国际奢侈品巨头首次用真金白银承认，要在中国讲好东方美学故事，必须借助本土团队的文化基因与工艺积淀，中国品牌已经具备成为全球奢侈品的可能。
当古法成标配，中国的第一个“顶奢”会是谁？
“卖黄金的，如果比不过卖皮具的，我们要回去反省一下”“店效过10亿才是追求，未来店效不过5亿的门店可能会被砍掉。”
老铺黄金的2024年财报业绩会上，创始人徐高明曾放出不少豪言，这家成立仅16年的公司，已向爱马仕发起挑战。
而后浮现的三个“学徒”，同样力求将高端稀缺做到极致。梳理四家品牌的商业逻辑，不乏高度相似性。一口价定价策略下，这些品牌的产品克重均超过2000元，其中君佩的爆款克重甚至突破3000元，相较传统品牌要上浮33％—100％。
支撑这种超乎寻常价格的，是品牌的制作工艺和文化叙事。马朝贤在接受36氪采访时曾表示，琳朝的工艺壁垒“太多了”，比如它把全世界所有国家的花丝工艺结合到中式珠宝里；把錾刻和微镶相结合；用普通的线去缝合黄金作品等等，通过原创设计和工艺升级，把黄金饰品升级为承载文化的超级符号。
在渠道和门店策略上，它们同样遵循顶奢逻辑，门店均选址SKP、太古里等高端商场，通常与爱马仕、卡地亚为邻，比如老铺黄金的36家店均位于顶级商业中心，单个商场平均销售业绩达3.28亿元。这种渠道策略本质是用“毗邻效应”锚定同一批高净值客群。
它们还十分擅长营造稀缺感。琳朝就将稀缺性发挥到极致——每周仅开放12个名额，工期长达12—18个月，宝兰、君佩的热门款也开启长期预售制。
一位君佩南京德基店的销售人员告诉《天下网商》，目前店内多个单品均处于断货状态，若想3月预定满钻竹节金手镯等爆款，需等待至6月到货，实际到货时间受到款式热度、生产进度等多种因素影响。“越难得到越值得拥有”反而击中了不少用户的痒点，甘心为此等待。
不过，这条通往中式奢侈品的理想道路上同样横亘着难度不小的门槛。
“手工和规模化永远没法兼容，就像水和火一样。”马朝贤曾点明古法黄金的困境。手作是古法金饰的核心卖点，一旦为扩张引入标准化生产等于放弃了手工艺术品的叙事根基；若坚持纯手工，又难以满足资本的增长预期。
再者，“古法工艺”以及葫芦、貔貅、金刚杵、蝴蝶等热门元素已成各家标配，品牌之间存在部分产品同质化的隐忧，有投资人指出，这些品牌背后的工厂可能是同一波人，工艺是可复制的。
更长远看，高端黄金产品的定价权，尚未在真正意义上的金价下行周期中历经压力测试。
若未来金价明显回调，它们将面临两难：降价会打破涨价预期，影响消费节奏；若坚持不降，成交靠品牌力支撑，定价权将遇考验。更值得警惕的是，古法黄金的二手回收市场仍按克重计价，品牌溢价在变现环节折损，有人透露回收时“打七折”。
“古法黄金四姐妹”的集体亮相，标志着中国本土奢侈品牌从单点突破走向赛道初成。
但老铺黄金用千亿市值验证的是商业模型，真正的奢侈品之路，还需要穿越周期的耐力、抵御同质化的创新，以及被二手市场认可的终极考验。
毕竟古法黄金的核心逻辑，归根结底仍是黄金。而黄金之上的品牌溢价，或许才是中国奢侈品的真正试金石。
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